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昨日股市上涨的点评和对未来的预判_宜信基金

来源:宜信普泽??发布时间:2014-09-03  发布时间:2014-09-03

 

事件:沪指昨日放量大涨1.37%,收报2266.05点,突破自8月以来形成的横盘格局,刷新本轮反弹新高,昨天沪深两市累计放量超过1000亿元。在军工等题材股保持活跃的同时,银行、券商等权重股昨日集体表现活跃,成为支持昨日大盘走强的主力。

我们的点评:

1、这几日股市的连续大涨,的确有所超市场的预期。从基本面来看,因为大家普遍认为七八月份的经济数据不理想,七月份的宏观经济和货币数据已经低于预期,宏观经济没有企稳,特别是货币数据显著低于预期。对于8月份的经济数据,机构们也不看好,认为经济可能仍延续下滑,特别投资增速会回到17%之下。8月份官方PMI为51.1%,不如7月时的51.7%,8月汇丰制造业PMI终值为50.2%,大大低于上月终值51.7%。

2、大部分机构把昨日股市的大涨归结新股申购后的资金回流,这个或许是原因,但不是股市上涨趋势的主要原因,应该是次要因素。上周新股申购,冻结资金1万亿左右,上周四,回购利率成交飙升到不可思议的年化97%的水平,但很快回落,股市也出现震荡小幅回落。对股市上涨的趋势而言,新股申购冻结资金,构不成主要原因,因为此前的新股申购也冻结了很多资金,但并不影响到股市的持续快速上涨,而且本周的新股申购还再持续,也一直在冻结资金,所以很难将它归为主因。从影响股市的重要因素而言,它也构不成主要原因,是次要因素。

3、对于股市上涨的主因,我们仍然坚持7月份以来的观点,沪港通启动的蓝筹股估值修复,是本轮股市上涨的主因,政策性的转变,包括货币政策的放松和财政政策的刺激,以及地产调控的放松,都是本轮股市上涨的催化剂,对股市形成直接的刺激作用。三季度是蓝筹股的春天。货币政策继两次定向降准后,又再次定向降息,货币政策进一步放松,都显示出政策的力度。

4、未来股市的风险主要在于经济超预期的下滑,因为7月份的数据已经让机构们冷静,对8月份经济数据也看悲,如果经济出现超预期下滑,例如市场们预测三季度GDP增速为7.4%左右,如果实际中 GDP增速为7.2%,甚至更低,那就超预期,就可能对经济构成显著的压力。

我们此前的观点也认为,经济的企稳是能够为股市的上涨创造良好的环境,如果经济超预期下滑,那这种好的环境就将被打破。

5、未来股市需要关注的时间节点 是10月份召开的十八大四中全会,因为市场期盼很久,包括本轮股市的上涨原因,部分应该包含着对于该会议的预期。新华社两天四次发文力挺股市这一"极不寻常"举动,也可能是为了该会议,创造一个良好的环境。十八大四中全会的一个主题是“依法治国”,这是历届会议中没有的,所以市场期盼很大。

 因此,十八大四中全会闭幕后,股市是否见顶回落,我们需要跟踪,跟踪会议的内容有无超预期的内容。

6、如同我们在上周发的观点:A股又到了选择方向的关键时间和关键位置。A股高位横盘一个月,时间上差不多了,A股没有选择向下跌破重要位置,而是出现企稳,并且出现显著的阳包阴,连续上涨,上涨、股指向上突破,新一轮的涨势出来。

 总体观点:我们认为股市横盘调整结束,新一轮的涨势出来,延续上涨之势,未来需要关注的十八大四中全会的时间节点。

 

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3110029易方达科讯股票1.89767.59021.91897.6504104.24%购买
4470028汇添富社会责任...2.46102.46102.46302.4630103.72%购买
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排名 基金代码 基金简称 2015-04-23 2015-04-24 今年以来 操作
单位净值 累计净值 单位净值 累计净值
1100051富国可转债1.92001.92001.89701.897030.92%购买
2000080天治可转债增强...1.62001.62001.61401.614025.51%购买
3000081天治可转债增强...1.61001.61001.60301.603025.43%购买
4121001国投瑞银融华债券1.83073.17271.82683.168823.23%购买
5000119广发聚鑫债券C1.46601.59101.47701.602022.41%购买
6000118广发聚鑫债券A1.47301.59801.48401.609022.29%购买
7000463华商双债丰利债...1.31701.46701.32401.474020.06%购买
8000481华商双债丰利债...1.31301.45301.32001.460019.88%购买
9470058汇添富可转换债...1.99202.06201.98502.055017.87%购买
10470059汇添富可转换债...1.96202.03201.95502.025017.77%购买
排名 基金代码 基金简称 2015-04-23 2015-04-24 今年以来 操作
单位净值 累计净值 单位净值 累计净值
1000404易方达新兴成长...2.61202.61202.65202.6520118.81%购买
2000541华商创新成长灵...2.14702.24202.13802.233081.49%购买
3000545中邮核心竞争力...2.01502.01502.04102.041077.32%购买
4000529广发竞争优势灵...1.72401.72401.73101.731076.63%购买
5070011嘉实策略混合2.15702.73802.14602.727074.89%购买
6000554中国梦灵活配置...1.79701.79701.79101.791068.49%购买
7000757华富智慧城市灵...1.64101.64101.65101.651067.96%购买
8110010易方达价值成长...2.17752.27052.16282.255866.23%购买
9000477广发主题领先灵...1.95701.95701.92101.921064.89%购买
10000742国泰新经济灵活...1.80301.80301.80401.804062.52%购买
排名 基金代码 基金简称 2015-04-23 2015-04-24 今年以来 操作
单位净值 累计净值 单位净值 累计净值
1180028银华永祥保本混合1.32501.52901.31701.519019.62%购买
2202213南方安心保本混合1.45101.45101.44501.445018.06%购买
3000028华富保本混合1.25201.40201.24201.392017.42%购买
4020018国泰金鹿保本增...1.15601.39201.15101.387015.06%购买
5320015诺安保本混合1.23901.50701.23901.507015.04%购买
6487021工银瑞信保本2...1.35201.35201.35101.351014.39%购买
7000066诺安鸿鑫保本混合1.32301.32301.32601.326013.14%购买
8202211南方恒元保本混合1.12201.46601.12101.465011.99%购买
9202212南方保本混合1.24701.36201.24401.359011.97%购买
10206013鹏华金刚保本混合1.36701.36701.36501.365011.89%购买
排名 基金代码 基金简称 2015-04-23 2015-04-24 今年以来 操作
每万份收益 7日年化收益率 每万份收益 7日年化收益率
1000425长盛添利宝货币B0.89567.3770%0.88106.6650%1.70%购买
2000332中加货币C3.40059.8850%1.03689.8280%1.63%购买
3000424长盛添利宝货币A0.83557.1300%0.82016.4210%1.62%购买
4080011长盛货币0.90923.9520%0.81613.7600%1.58%购买
5460106华泰柏瑞货币B1.14154.3140%1.07374.2520%1.56%购买
6000331中加货币A3.33869.6500%0.97469.5950%1.56%购买
7000211光大保德信现金...1.10785.7140%1.06545.6230%1.54%购买
8270014广发货币B1.27944.7070%1.29844.7380%1.54%购买
9000010易方达天天理财...1.17184.6590%1.19334.3450%1.53%购买
10000381景顺长城景益货...0.48393.7020%0.47103.1470%1.53%购买
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